近期硫酸銨價格持續上漲，漲幅超出市場預期，節后歸來，受疫情影響，復合肥企業多未開工，但隨著疫情得到控制，交通運輸的恢復，復合肥企業開工率漲幅明顯，且隨著氣溫的回升，終端用肥量增加，復合肥企業對硫酸銨的采購積極性增加，場內低位貨源難尋，地區間價差縮小。目前硫酸銨已經連漲一個月，復合肥企業開工逐漸趨平穩，后期硫酸銨市場還有上漲的空間嗎？
就下游需求面來看，近期國內主要復合肥企業裝置平均開工率小幅提升，目前已達52.25%，尤其是湖北地區，隨著疫情的控制，當地裝置開工率逐步提升，不過中小型企業，尤其是小微型企業受原料較高等因素拖累，開工率提升有限。目前終端用肥持續增加，場內供應偏緊，復合肥企業多保持中高運行負荷。但近期尿素價格有所回落，復合肥市場上漲動力不足，硫酸銨續漲空間料有限。
就市場供應面來看，近期國內焦企開工率持續小幅回升，市場整體開工在7-8成左右，多數焦企已逐漸恢復至正常生產狀態，個別區域有出現焦企因虧損、下游需求差導致主動限產現象。目前山東、山西等主產區焦企開工大多恢復正常，硫酸銨供應相對充裕，但近期焦炭價格持續持續下降，焦企多面臨虧損，開工積極性減弱，對硫酸銨市場產生一定支撐。
從上周中開始，隨著供應量的增加，尿素開啟了高位回落整理模式，雖說幅度不大，但是市場心態欠佳。夏季玉米肥以高氮肥為主，按照習慣，一般是2月末、3月初，企業就開始陸續出臺夏季玉米肥預收政策價格，今年受疫情影響，整體推后了十余天，3月中旬開始才陸續有企業試探出臺新預收政策價格，但對于當前玉米肥價格，市場認可度不高，經銷商操作謹慎，導致企業預收進度遲緩。復合肥企業對原料高價已經開始抵觸，部分地區硫酸銨價格高位出現小幅回落，硫酸銨市場續漲動力不足。
總的來說，硫酸銨市場已經連漲一個月，焦企及貿易商走貨順暢，但尿素價格回落，復合肥企業裝置開工趨于平穩，市場對硫酸銨高位開始抵觸。同時，近期國際油價暴跌，市場心態不佳，出口市場仍未完全恢復。據金聯創預計，短期內硫酸銨市場料將以高位整理為主。
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