低價成交好轉 尿素反彈能否勢在必得？

發布時間：2025-04-22　　　　 次瀏覽

近期，國內尿素現貨市場供強需弱格局再現，價格處于持續下跌狀態。與此同時，期貨面在移倉換月前夕，05合約持續處于震蕩下跌趨勢。期現雙跌，市場情緒低迷不振。然而，在企業加速下跌后成交再現好轉，且期貨盤面翻紅，預計市場將出現反彈轉機。

供應強 需求弱

近期，國內尿素日產量在19.1-19.5萬噸區間震蕩運行，國內尿素行業開工率在83%附近波動。截止4月18日，國內尿素企業日產量在19.2萬噸，較去年同期高1.6萬噸，增幅9.1%；國內尿素企業開工率在82.03%，較去年同期高3.68個百分點。

從工業需求來看，本周國內復合肥企業平均開工率在42.10%，環比下降1.14個百分點。原料尿素對成本面支撐疲軟，下游需求零星，東北地區需求接近尾聲，個別區域少量補貨。因此，復合肥多數工廠產量走低，日發運量及庫存均呈下滑走勢。

農業需求來看，區域性需求尚存，但受天氣影響，局部持續少雨節奏導致經銷商補貨放緩。另外，“不買跌”心態較重，尿素價格越跌成交反而越差。

庫存呈現回升

自春節過后，國內尿素企業庫存量呈現下跌趨勢，在持續“8連跌”后，連續兩周出現回升狀態。據金聯創數據統計顯示，4月17日國內主要企業尿素庫存統計總量為95.75萬噸，呈現環比增加狀態，周度環比上漲0.68%，同比增長227.98%。

價格或階段性觸底

截止周五，國內尿素主流市場價格已經跌破1800元/噸一線，局部降至1780-1790元/噸成交，山東地區中小顆粒目前價格在1790-1820元/噸，較上周同期跌70-50元/噸，與3月18日價格持平。

盡管國內宏觀壓力依舊較大，但目前國內煤炭價格波動有限，對尿素成本仍有支撐。當前尿素主要受下游需求影響為主。目前工業需求略有下滑趨勢，農業需求采購延遲等，對價格的支撐力度不強。故而在低價成交有好轉的情況下，反彈概率加大，但幅度仍有待觀察。（來源：金聯創）